Trading con Sistemas Automáticos

15 octubre, 2012

El universo de sistemas hoy

Filed under: Estudios, Sistemas, Trading — Etiquetas: , , , , — Horace @ 8:18 PM

 

Ya no cuento nada nuevo si digo que lo estamos pasando muy mal. Todos los sistemas que tenemos conectados están en drawdown severos. Seguro que los lectores asiduos tienen ya una buena idea de ello y de los motivos.

Quiero despejar hoy algunas dudas que todos tenemos y que me han llegado en los últimos tiempos. Casi siempre alrededor de que hacer con los sistemas conectados. Algunas veces (las menos) sobre si esto de verdad funciona y otras (las más) sobre como modificar la cartera para que se adecúe más al sentir del trader. En estas épocas malas nos asaltan todos los demonios y es normal que acechen todo tipo de dudas.

Ya sabemos que todos nuestros sistemas están funcionando mal hace un tiempo ya y que está resultando muy doloroso. Las dudas importantes que se suelen tener en estos momentos atañen a si “mis” sistemas han sido sobreoptimizados o simplemente han dejado de funcionar. A veces se piensa que es un engaño y nunca van a ganar dinero porque alguien hace trampas. A mi personalmente me tranquiliza (si es que se puede estar tranquilo cuando se pierde dinero) bastante ver como están evolucionando otros sistemas que no tengo. Esto es porque puedo detectar más fácilmente si uno o varios de los sistemas que tengo conectados va peor que el mercado. Si es así pues toca mirar el motivo. Muchas veces, las más, simplemente es normal. Pero en ocasiones te da una pista sobre el DD que queda por venir (yo siempre he pensado que los sistemas nunca dejan de funcionar para siempre sino que el DD que están sufriendo los hace inoperables en la práctica porque no se le ve el final y luego tardará mucho en recuperar). Así que veamos algunos sistemas más…

He confeccionado dos listas ordenadas por rentabilidad de menos a más. Ambas contienen los 10 sistemas más rentables de los últimos 12 años. En ellas he calculado (manualmente así que disculpen posibles errores) el DD en el que está el sistema como porcentaje del DD máximo histórico y el tiempo que lleva en el mismo. Vean:

En rentabilidad absoluta

image

Entre el conjunto de los 10 sistemas más rentables de los últimos años, 5 de ellos están operando en real. El resto están siendo auditados pero no están activos en ninguna cuenta aun. Como se puede observar, la mayoría de ellos están en DD severos. Alguno superando el máximo histórico (5º) o igualándolo (8º). En promedio llevan más de 3 meses en DD y más del 60% de DD respecto a su máximo previo. Adicionalmente no se aprecia una diferencia notable en el DD en el que están los sistemas que están operando en real y los que únicamente están siendo auditados. Es un poco mayor en el caso de los que están operando en real, pero no como para invalidar las conclusiones.

En rentabilidad porcentual sobre el capital requerido

image

Aquí, como verán, la foto es muy semejante (aunque los sistemas son distintos). Llevan más tiempo en DD pero el destrozo es más o menos de la misma magnitud. Aquí no hay comparación fácil entre unos y otros porque 8 de los 10 están operando en real desde hace mucho.

Otro punto muy importante que se puede derivar de los números es que no hay relación entre el tiempo que llevan en DD los sistemas y el que llevan operando en real. Hay sistemas que llevan el 87% del tiempo que llevan operando en real estando en DD (únicamente 1) y los hay de 9% o menos. El promedio es de 43% en concreto. De tal manera que no podemos concluir que los sistemas se han roto nada más ponerlos a funcionar en real.

La conclusión que yo saco es la siguiente:

  • La mayoría de los sistemas Top10 por rentabilidad están en DD ahora mismo y este es importante respecto de su historia previa. Esto con seguridad se debe a la situación del mercado.
  • Entre estos sistemas del Top 10 por rentabilidad, no hay relación entre el comienzo de la operativa real del sistemas y el comienzo del DD.
  • Aunque no se puede generalizar, tampoco se puede descartar que en algún caso concreto de algún sistema de estos, cualquiera de los dos puntos anteriores sea falso. Es decir, que el sistema si esté pasando por un momento “especial” o que el sistema fuera sobreoptimizado y al ponerlo a funcionar en real haya dejado de hacerlo bien. Pero insisto, esto no se puede generalizar como bien ha quedado demostrado.

De tal manera que ánimo y suerte para lo que queda de año.

Saludos y suerte en el trading,

Horace

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25 septiembre, 2012

La mayoría de los sistemas están funcionando mal

Filed under: Cartera Modelo, Sistemas — Etiquetas: , , , , — Horace @ 4:16 PM

Estos días / semanas atrás vengo recibiendo muy a menudo comentarios de operadores de sistemas preguntándome (y preguntándose) que pasa con los sistemas. Muchos de ellos me preguntan si los sistemas han dejado de funcionar y si tenemos que cambiarlos y poner otros o simplemente “abortar la misión” y asumir que hemos perdido y que esto de los sistemas automáticos no va con nosotros.

La respuesta a la pregunta es que no pasa nada. Llevamos mucho tiempo en Drawdown en muchos sistemas (la mayoría diría yo). Y muchos de ellos importantes. Como digo siempre, cualquiera acierta el lunes la quiniela, así que no tiene ningún mérito explicar el motivo. No obstante, rápidamente, el motivo es muy simple. Vean:

 

DaxVerano

Aunque a priori parecería que no, la realidad es que el FDax lleva prácticamente todo el verano en un periodo lateral estrechísimo. Si se fijan, salvo contadísimos saltos muy violentos (son barras de 4 horas) se lleva moviendo en rangos de menos de 200 puntos desde el mes de agosto.

Lamentablemente la mayoría de los sistemas que han demostrado soportar bien el paso del tiempo son tendenciales y este tipo de mercado es justo lo que los destroza. Que es precisamente lo que está pasando ahora. Simplemente no hay tendencia y por tanto el sistema está continuamente equivocándose al buscarla.

Si hiciéramos este mismo análisis en el EuroFx podríamos concluir de manera más o menos semejante. Vean:

EuroFxVerano

En este mercado podríamos considerar que la tendencia ha vuelto a partir de la semana del 10 de septiembre. Lamentablemente nuestros sistemas están tardando en darse cuenta de ello. Este comportamiento es totalmente normal porque no es posible detectar la tendencia sin retraso. Algunos sistema tardan más y otros menos, pero todos tardan.

Estos periodos de mercado lateral son totalmente normales. Su existencia no significa que el mercado haya cambiado ni nada dramático por el estilo. Ahora bien, ¿cómo sé que el sistema no está roto y ha dejado de funcionar para siempre? Vean esta curva de saldos. Es de uno de los sistemas que tenemos en la cartera Dax – Mix:

Saldo1

¿Ustedes creen que este sistema ha dejado de funcionar? Yo desde luego que no. Ahora acerquemos el zoom:

Saldo2

Este sistema está metido en un DrawDown de algo más de 11.000€ y 2 meses (por ahora) como se puede observar. ¿Esto significa que el sistema ha dejado de funcionar? Yo desde luego no lo creo. Vean:

Finales de 2011 a principios de 2012. Drawdown de 10.000€ y casi 2 meses de duración.

Saldo3

 

Finales de 2010 a principios de 2011. Drawdown de 11.000€ y más de 2 meses de duración.

Saldo4

 

Finales del primer trimesrre de 2008. Drawdown de 11.000€ y mes y medio de duración.

Saldo5

Como verán el DD que estamos viviendo en este sistema es totalmente normal. Incluso aunque fuera del doble tampoco me preocuparía. La verdad es que no me ha costado mucho encontrarlos. Hay muchos.

Si usted opera sistemas automáticos estas semanas/meses está aprendiendo por que es necesario pensar en el riesgo ANTES que en los beneficios. Las cuentas tienen que estar preparadas para soportar estas cosas porque ocurren muy a menudo. Los sistemas hacen daño cuando van mal, y para eso no es necesario que se rompan.

Espero con la mano en el corazón que les sea de utilidad este comentario y les haga ver que estas cosas son normales y que incluso haciendo las cosas bien, se pasa mal (y no pongo condicional con toda la intención).

 

Saludos, ánimo y suerte en el trading,

Horace

19 septiembre, 2012

¿Momento de comprar bolsa? Pauta de los seis meses.

Filed under: Estudios — Etiquetas: , , , , , , — Horace @ 5:23 PM

 

Es bien conocida la pauta que establece claramente como momento para entrar en bolsa el mes de Octubre y momento para salir el mes de Mayo. En inglés la denominan “sell in may and go away”. Consiste en comprar a primeros de octubre y salir a finales de mayo sin ningún otro tipo de salida prevista. No tiene stop loss ni stop de beneficio ni ningún otro tipo de salida. Se puede replicar con coste mínimo y de manera sencillísima con cualquier fondo de inversión o ETF que siga al mercado de referencia.

Gracias a un lector hago este chequeo rápido de como ha estado funcionando la pauta en los últimos años. Hay dos conclusiones son más o menos claras en la mayoría de los mercados (veremos luego alguna excepción importante):

  1. Desde el año 2007 que comenzó la crisis actual, ha sido una pauta perdedora, pero es muy cierto que ha perdido muchísimo menos que el mercado correspondiente en todos los casos. Así que, por decirlo de alguna manera, nos hubiera protegido mejor que estar invertidos todo el tiempo.
  2. Desde el comienzo de este mercado lateral en el que estamos, allá por el año 1998, la pauta ha funcionado muchísimo mejor que el mercado de referencia.

A continuación un gráfico rápido de cada uno de los mercados analizados, comparando la evolución de la estrategia de comprar y mantener (en azul) y la pauta de los seis meses (el verde). A la derecha la medida en puntos ganados en exceso de 10000 en el caso de los índices y en exceso de 10 en el caso de las acciones del final. He descontado comisiones estándar y dividendos en el caso de las acciones.

Sp500: el índice ha ganado 1445 puntos en el periodo analizado y la pauta ha ganado 1630 puntos. Es decir, que la pauta ha ido mejor pero no de una manera notabilísima. Si consideramos la volatilidad y el tiempo de permanencia en el mercado de la inversión probablemente la interpretación sería distinta no obstante. Desde el año 2007 que empezó la crisis el mercado ha ganado unos 50 puntos mientras que la pauta ha ganado 130 puntos. Desde luego en este mercado no es una pauta que destaque por rentabilidad.

sp500

 

Dow30: situación muy semejante. La pauta sale algo mejor parada que en el caso del sp500 pero las conclusiones no cambian demasiado a decir verdad.

dow

De tal manera que parece que, en EEUU, la pauta no es del todo útil digan lo que digan las crónicas. Pero veamos como cambia la cosa en Europa y Japón:

Nikkei225: Claramente la pauta ha sabido aguantar perfectamente los 20 años que este mercado lleva bajando. La crisis financiera tampoco ha sido una excepción porque en este periodo también lo ha hecho extraordinariamente mejor que el mercado.

nik

EuroStoxx50: Claramente la pauta lo hace mucho mejor que el mercado. Gana 4217 puntos en el mismo periodo que el mercado ha ganado 1553. Desde 2007 la pauta ha perdido algo menos de 1000 puntos mientras que el mercado ha perdido en el mismo periodo aproximadamente 1500.

estx

Cac40: otra vez una enorme diferencia a favor de la pauta en el histórico completo y también desde que empezó la crisis financiera.

cac

Dax: más de lo mismo. Mucho mejor la pauta en todos los periodos, incluso llegando a ganar dinero desde 2007 (el mercado también aunque muchísimo menos)

dax

Y por fin llegamos a nuestro queridísimo Ibex35. El mercadillo del barrio. Veamos:

Ibex35: la pauta gana 3000 (aprox) puntos más que el mercado en el mismo periodo. Sin embargo, desde el año 2007, la pauta más o menos se ha comportado igual del mal que el mercado subyacente.

ibex

Veamos que ha pasado con algunas acciones importantes del índice.

San: la pauta gana en el periodo completo 7.5€ por acción mientras que el mercado gana 4.6€ por acción. Otra vez gana por goleada. Desde 2007 el mercado y la pauta están más o menos empatados perdiendo aproximadamente unos 3€ por acción en términos netos.

san

 

Luego, como verán, no es una pauta que nos vaya a salvar la vida y a hacernos ganar dinero cuando el mercado va mal. Es lógico porque es una pauta que apuesta solo al lado largo, con lo cual es prácticamente imposible que gane dinero en mercados bajistas. No obstante, con sus limitaciones, es una idea que vale la pena considerar.

 

Saludos y suerte en el trading,

 

Horace

17 agosto, 2012

Resultados de las carteras mes de Julio y actualización

Filed under: Cartera Modelo, Sistemas, Trading — Etiquetas: , , , , , — Horace @ 11:42 AM

Tras un corto pero intenso receso veraniego, estamos de vuelta con las pilas cargadas para afrontar el resto del año. Lo primero es lo primero así que vamos a actualizar los resultados del mes pasado y del actual hasta la fecha. También traigo un montón de ideas nuevas (y algunos sistemas con muy muy buena pinta) que iré posteando a lo largo de las próximas semanas.

Vamos al grano pues:

 

Cartera Eurodolar Mix

La cartera nos ha dado un buen disgusto este mes de julio. No se puede ganar siempre y esta vez ha sido un mes claramente negativo. En meses como este es cuando se demuestra el valor de tener las cuentas bien asesoradas para que no nos haga un destrozo y podamos seguir operando. De hecho, como verán, este mes de agosto está siendo (por ahora) razonablemente bueno y recuperando parte de lo perdido el mes pasado.

 

image

 

La estrategia sigue siendo buena en mi opinión. Ninguno de los dos sistemas demuestra signos de haberse salido de los parámetros habituales de funcionamiento así que estamos dentro de la normalidad. Y no olvidemos que a estas alturas del año seguimos más de 45% en verde en el año después de haber pagado todos los gastos de funcionamiento.

 

Cartera Dax Mix

Aquí la historia ha sido más bien distinta. La cartera se ha comportado de manera excepcional este mes de julio añadiendo otro 20% neto en el mes sobre el capital inicial. Ya con esto hemos conseguido el hito de doblar el capital. Pronto tocará redimensionar la cartera para aprovechar las plusvalías mejor y mantener el riesgo porcentual constante.

image

Al contrario de lo que ocurrió en mayo y junio, el sistema de swing trading lleva julio y agosto con mejor comportamiento que el otro. Por ahora solo tenemos un mes en el año donde ambos sistemas hayan perdido (abril) así que perfecto.

La cartera conjunta combinando los 4 sistemas va bien también en el año ya que el revés de julio de la cartera Eurodolar fue compensado con creces por la cartera Dax. Vean:

 

image

El combinado de ambas carteras sigue con menor volatilidad que cualquiera de ellas (lógicamente) y nos da ya casi un 90% en lo que va de año. Nos acercamos lenta pero inexorablemente al objetivo de doblar el capital aquí también. De hecho si no hubiera sido por el paso atrás de julio en la cartera de eurodolar probablemente lo habríamos conseguido ya.

Les deseo que acaben de pasar un feliz verano y que tengan suerte en su trading diario.

 

Saludos y suerte en el trading,

Horace

3 julio, 2012

Resultados de las carteras mes de Junio

Filed under: Cartera Modelo, Sistemas, Trading — Etiquetas: , , , , , , — Horace @ 10:16 AM

Ya tenemos disponible el cierre de Junio de las carteras. Ha sido un buen mes para ambas carteras donde, como muchos otros, la diversificación ha aportado buenos beneficios.

 

Cartera Eurodolar Mix
Mes Sistema 1-ORB Sistema 2 – Intraday Total Neto % sobre 20k Total Acum % sobre 20k
  0 0     0  
Enero 2.752 5.622 8.219 41,1% 8.219 41,1%
Febrero -2.377 2.232 -300 -1,5% 7.919 39,6%
Marzo 1.939 474 2.258 11,3% 10.177 50,9%
Abril 2.129 -1.502 472 2,4% 10.649 53,2%
Mayo 2.908 -2.990 -237 -1,2% 10.412 52,1%
Junio -18 3.212 3.039 15,2% 13.451 67,3%
Julio  (*) -527 0 -682 -3,4% 12.769 63,8%
(*) hasta la fecha 

 

Como verán uno el sistema 1 no hizo mucho en el mes. Pero el sistema dos recuperó todo lo perdido el mes pasado y un poco más. Acumulamos a cierre de junio un 67.3% de rentabilidad ya descontando todos los costes, incluidos los alquileres.

 

Cartera Dax Mix
  Sistema 1 – Intradiario Sistema 2 – Swing Total Neto % sobre 35k Total Acum % sobre 35k
  0 0        
Enero -4.898 4.653 -615 -1,8% -615 -1,8%
Febrero 379 4.146 4.155 11,9% 3.540 10,1%
Marzo -929 11.730 10.431 29,8% 13.971 39,9%
Abril -429 -2.339 -3.138 -9,0% 10.833 31,0%
Mayo 4.119 1.347 5.096 14,6% 15.929 45,5%
Junio 5.444 3.034 8.108 23,2% 24.037 68,7%
Julio  (*) 556 3.475 3.661 10,5% 27.698 79,1%
(*) hasta la fecha

 

El caso de la cartera Dax Mix es algo distinto. Este mes ambos sistemas se han portado bien. Justo es decir que la cartera sufrió un DD importante (de unos 3000€) durante los últimos 10 días del mes (aprox). Con todo y con eso acumulamos ya casi un 80% en el año con esta cartera, siempre neto de comisiones, deslizamientos y alquileres de sistemas.

Para algunos lectores que lo han solicitado, adjunto un gráfico de la evolución de las carteras por separado y combinadas (con un capital de 55.000€) en comparación con los principales índices de renta variable. Los números de Julio son, obviamente, aproximados. A cierre de junio la combinación de las dos carteras arrojó una rentabilidad (sobre el capital antes citado) de 68.2% neto en cuenta (37.488€). Los principales mercados de referencia se movieron en este periodo entre el –17% de Ibex y el +8.8% del Dax30.

 

image

Confiemos pues en que la racha siga así y volvamos del verano cerca ya de doblar el capital invertido.

Saludos y suerte en el trading,

Horace

(editado) P.D: aprovecho para informar que cometí un error que detectó un lector que me hizo indicar más ganancias en el mes de mayo en el sistemas 1 de la cartera eurodolar mix. Ya está arreglado y ya figura, desde este post, el número correcto.

7 junio, 2012

¿Cuánto se puede ganar con Sistemas Automáticos?

Filed under: Artículos, Sistemas, Técnica, Trading — Etiquetas: , , , , , — Horace @ 7:52 PM

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Los lectores asiduos ya sabrán que nunca escribo sobre lo que se puede ganar. El motivo es que es infinitamente más importante pensar en lo que se puede perder. ¿Por qué? Pues porque si pienso en cuanto puedo perder, me garantizo (en la medida en que se pueden garantizar en este mundo las cosas) que cuando todo va mal, siempre tendré dinero para seguir operando un día más y esperar a la siguiente buena racha. Si no lo hago así, y no evalúo correctamente el riesgo, nunca tendré esa oportunidad.

Pero hoy es distinto, hoy por primera vez, voy a hablar de como medir el potencial real de beneficios que un sistema tiene.

Como no podía ser de otra manera, esto hay que evaluarlo en función del riesgo que el sistema asume. Para esto hay un parámetros comúnmente aceptado que se llama Ratio Retorno/Drawdown. Que no es otra cosa que el beneficio que el sistema ha dado en el pasado respecto al DD máximo que ha tenido en ese mismo periodo. Se mide en relación a los porcentajes, no a los valores absolutos. Naturalmente cuanto más alto, mejor.

Un sistema que tiene un ratio Return/DD (R/DD en adelante) de 20 podría tener un beneficio de 200% y un DD máximo de un 10% (200/10) o bien podría tener un beneficio de 45% y un DD máximo de 2.25%. Obviamente, a igualdad del resto de los parámetros de un sistema, siempre elegiré el sistema que mayor Return/DD ratio tenga porque será el que más dinero gana para el riesgo que asume.

Pero no es oro todo lo que reluce. Como siempre, el introducir a nuestro queridísimo DD máximo histórico en la ecuación, nos lleva a un peligro potencial dada la escasa significatividad estadística que el mismo tiene.

Veamos un ejemplo concreto y, como siempre, real y con las comisiones, deslizamientos y alquileres ya descontados. Utilizaré dos sistemas para construir una cartera.

 

Sistema 1: Sistema Intradiario para el Dax (30.000€).

image

Como verán este sistema tiene un DD máximo histórico de 11.537€ (17.33%) y gana en este periodo 243.847€ (812.8%). Eso da un R/DD de 46.91. Es un sistema excelente que tiene un ratio altísimo para ser intradiario. Es, probablemente, el mejor sistema intradiario para el Dax que conozco.

Sistema 2: Sistema Intradiario para el Dax (30.000€).

image

Este sistema tiene un DD máximo histórico de 11.657 (14.16%) y gana en este periodo 194.731€ (649.1%). Eso da un R/DD de 45.84. También es un muy buen sistema.

Ambos tienen un R/DD muy parecido como verán. Es curioso porque en términos absolutos el primero gana mucho más que el segundo y tienen más o menos el mismo DD máximo histórico. ¿Qué pasa entonces? Pues es muy simple. Como el R/DD se calcula sobre utilizando los % en lugar de los valores absolutos, es capital el momento en el tiempo en el que ocurre el DD máximo histórico. Si dicho DD ocurre muy al principio de la serie el % será mucho mayor que si ocurre al final. Aqui se puede ver claramente como a pesar de que el DD máximo (en €) es casi idéntico en ambos casos, en términos porcentuales es suficientemente distinto (17% vs 14%) como para compensar la diferencia en los beneficios.

De tal manera como aquí se ve claramente (otra vez) como los datos histórico hay que tomarlos con pinzas y siempre, en la medida de lo posible, realizar simulaciones sobre como se hubiera comportado el sistema si hubiera alterado el orden de las operaciones (lo cual nos va a dar casi siempre medidas más realistas del riesgo y por tanto del ratio R/DD).

Ahora construyamos la cartera. La vamos a llamar Dax Intraday Mix I. Utiliza un contrato de cada uno de los dos sistemas. Vean como queda.

Cartera Dax Intraday Mix I: Sistema 1 + Sistema 2 (60.000€)

image

Como verán, combinar los dos sistemas tiene clarísimas ventajas. Pero esto ya lo hemos visto en el pasado varias veces. Se suman los beneficios pero no los DD máximos históricos, con lo cual, naturalmente, el R/DD se incrementa enormemente. Lleva a más de 70 cuando cada sistema por separado pasaba de 40 únicamente.

Veamos que ocurre si simulo el comportamiento de esta cartera a futuro. Esto se hace, nuevamente, reordenando las operaciones pero sin alterarlas. Pueden ver algún ejemplo de esto en el video de capital allocation que publiqué hace unos días. Los números que salen son los siguientes:

Simulación a futuro de la cartera Dax Intraday Mix I:

Los datos que presento a continuación tienen una confianza del 95%. Es decir, tenemos la “garantía” de que, con un 95% de probabilidades, los números futuros van a ser estos o mejores.

  • DD máximo histórico: 24.400€ (22.3%)
  • R/DD: 32.59
  • Probabilidad de que la cuenta haya perdido más de un 30% tras 3 meses de operativa: 0.000%
  • Probabilidad de que la cuenta haya ganado más de un 30% tras 3 meses de operativa: 36.80%
  • Probabilidad de que la cuenta haya perdido más de un 15% tras 3 meses de operativa: 1.600%
  • Probabilidad de que la cuenta haya ganado más de un 15% tras 3 meses de operativa: 69.40%

La situación es bien distinta. Ahora el DD máximo histórico ha cambiado mucho a peor. Aún siendo una cartera excelente, el R/DD de 71 que nos informaba a pasado, no es fácil que se pueda mantener a futuro según parece. Sin embargo podemos estimar que esta cartera podría ganar razonablemente unas 32 veces el DD máximo histórico simulado en un periodo de aproximadamente 12 años como muestra el gráfico. O lo que es lo mismo, podría ganar aproximadamente unas 2,6 veces el DD máximo histórico al año.

Lo cierto es que no estoy muy convencido de que el post haya quedado del todo claro, pero ya está escrito así que publico. Si tienen dudas o aclaraciones ya saben donde ando. Y si les gusta el post y creen que puede ser útil a más gente, por favor voten y compartan con los botones de aquí abajo.

 

 

Saludos y suerte en el trading,

 

Horace

4 junio, 2012

Resultado de las carteras mes de Mayo

Filed under: Cartera Modelo, Sistemas, Trading — Etiquetas: , , , , , , — Horace @ 11:37 AM

Ya pasados los cierres y liquidaciones del mes de mayo podemos proceder a la actualización de las carteras que llevamos siguiendo ya un tiempo.

El mes de mayo ha sido irregular. Mientras que un par de sistemas anduvieron bien todo el mes ganando de manera más o menos constante y fuerte, los otros dos hicieron más o menos lo contrario o bien tuvieron un DD importante a final de mes que anuló todo o casi todo lo ganado al principio.

Precisamente para mitigar esto es que montamos, en la medida de lo posible, carteras de varios sistemas lo más descorrelacionados posible. Veamos como quedaron las carteras a fin de mes y la situación actual del año (como siempre números netos después de comisiones, deslizamientos y alquileres de sistemas):

Cartera Eurodolar-Mix:

  Sistema 1-ORB Sistema 2 – Intraday Total Neto % sobre 20k Total Acum % sobre 20k
             
Enero 2.752 5.622 8.219 41,1% 8.219 41,1%
Febrero -2.377 2.232 -300 -1,5% 7.919 39,6%
Marzo 1.939 474 2.258 11,3% 10.177 50,9%
Abril 2.129 -1.502 472 2,4% 10.649 53,2%
Mayo 3.475 -2.990 330 1,7% 10.979 54,9%
Junio (*) -873 1.982 954 4,8% 11.933 59,7%
(*) hasta la fecha

 

Nuevamente la diversificación jugó su papel y un sistema compensó al otro. Aprovecho para decir que en abril se me deslizó un error en el xls que me hizo contabilizar un contrato del sistema 2 en lugar de 2 que son los que llevamos. Así que el el anterior post de este tipo reporté unas plusvalías netas de 1.223€ cuando realmente fueron de 472€. Mis disculpas, ya está arreglado. Como se ve seguimos bien en el año aunque sufriendo porque las volatilidades son altas debido al alto apalancamiento que llevamos.  Fíjense, en el gráfico adjunto, como la curva de saldos combinada de ambos sistemas tiene siempre una volatilidad mucho menor que la de un único sistema, sea cual sea este. Es lo que se persigue.

 

image

Cartera Dax-Mix:

Esta cartera también tuvo un comportamiento positivo en el mes al igual que la otra. Después de todos los costes hicimos casi un 15% sobre el capital inicial teórico del mes. Sumamos a fecha del viernes casi un 67% en al año. Siempre sobre el capital inicial recomendado y con altas volatilidades, no se olviden.

  Sistema 1 – Intradiario Sistema 2 – Swing Total Neto % sobre 35k Total Acum % sobre 35k
             
Enero -4.898 4.653 -615 -1,8% -615 -1,8%
Febrero 379 4.146 4.155 11,9% 3.540 10,1%
Marzo -929 11.730 10.431 29,8% 13.971 39,9%
Abril -429 -2.339 -3.138 -9,0% 10.833 31,0%
Mayo 4.119 1.347 5.096 14,6% 15.929 45,5%
Junio (*) 2.808 4.989 7.427 21,2% 23.356 66,7%
(*) hasta la fecha

 

Así pues, hemos pasado el quinto mes del año con éxito, sumando entre las dos carteras 7 de los 10 meses en positivo y un total neto en cuenta de casi 27.000€ a cierre de mayo. Combinando las dos carteras solo hemos tenido el mes de abril en negativo con –2.700€ aprox. Los demás meses todos han sido “verdes” y este mes de junio también ha empezado de la mejor manera posible con algo más de +8.300€ en el único día de operativa que llevamos en el mes.

Confiemos en que los mercados nos sigan favoreciendo y podamos ver rentabilidades de 3 dígitos para celebrar el fin de año.

Saludos y suerte en el trading,

 

Horace

3 mayo, 2012

Resultado de las carteras mes de Abril

Filed under: Cartera Modelo, Sistemas, Trading — Etiquetas: , , , , — Horace @ 10:11 AM

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Ya cerrado el mes de abril, podemos actualizar rápidamente las carteras para ver como cerraron. Anticipo que no ha sido un mes bueno, aunque tampoco terrible.

Como siempre son números netos de todos los costes (comisiones, deslizamientos y alquileres de sistemas).

Cartera Eurodolar-Mix:

El comportamiento en este mes de abril ha sido bueno. En total hemos ganado 1.223€. La diversificación ha funcionado y ambos sistemas se han compensado bien. Llevamos una rentabilidad acumulada en el año de 57% que ya empieza a ser realmente impresionante. Confiemos en que siga así el resto del año y que pronto podamos empezar a capitalizar beneficios.

 

Cartera Eurodolar Mix
Sistema 1-ORB Sistema 2 – Intraday Total Neto % sobre 20k Total Acum % sobre 20k
Enero 2.752 5.622 8.219 41,1% 8.219 41,1%
Febrero -2.377 2.232 -300 -1,5% 7.919 39,6%
Marzo 1.939 474 2.258 11,3% 10.177 50,9%
Abril 2.129 -751 1.223 6,1% 11.400 57,0%
Mayo (*)
(*) hasta la fecha

 

Cartera Dax-Mix:

En este caso la situación es distinta. La cartera ha perdido en el mes con los dos sistemas aportando números rojos lamentablemente. Seguimos muy en verde en el año (+39%) pero sufriendo por el final del mes de abril que ha sido bastante malo. Sigan leyendo después de la tabla.

Cartera Dax Mix
Sistema 1 – Intradiario Sistema 2 – Swing Total Neto % sobre 35k Total Acum % sobre 35k
Enero -4.898 4.653 -615 -1,8% -615 -1,8%
Febrero 379 4.146 4.155 11,9% 3.540 10,1%
Marzo -929 11.730 10.431 29,8% 13.971 39,9%
Abril -429 -2.339 -3.138 -9,0% 10.833 31,0%
Mayo (*)
(*) hasta la fecha

Ambos sistemas tuvieron un mes de abril malo, pero de manera distinta. En mi entender es importante detallar esto porque se aprecia claramente como el momento de entrada en este tipo de inversiones es poco menos que una lotería. Conozco mucha gente que opina que entrar cuando un sistema está en DD es mejor que cuando está en runup. En mi opinión eso no tiene sentido porque uno nunca sabe a priori hasta cuando va a durar un DD o un runup. Fíjense el comportamiento de cada uno de los sistemas en el mes (este gráfico se construye con datos reales pero no incluye el alquiler):

Fíjense como en el caso del sistema 1 realmente hubiera dado igual entrar en un momento u otro prácticamente. En caso de entrar el 17 de abril hubiera tenido que sufrir un DD de casi 2200€ para acabar el mes natural en -800€ y en caso de entrar el 26 de abril, en 2 operaciones hubiera tenido una plusvalía de 1300€. De tal manera que el momento de entrada en este caso ha sido una lotería. Hoy (a principios de mayo) ya cualquier entrada durante el mes hubiera sido buena.

 

image

 

En el caso del otro sistema la situación es un poco distinta porque no ha hecho un lateral tan claro. Vean:

 

image

 

El sistema hizo una enorme subida a principios de mes que lo llevó hasta los +6500€ en el mes, y desde ahí comenzó un DD en el que aún está y que por ahora nos está costando algo más de 9800€. Aquí si el momento de entrada ha sido importante. Si he tenido la desgracia de entrar el 17 de abril, ahora estaría perdiendo -9800€ sin haber visto nunca números verdes. Es más, si tuve la mala suerte de entrar ese día, el primer día de operación mi cuenta se salda con -4600€ !! En un día !!

De tal manera que podemos concluir dos cosas principalmente:

  1. Montar carteras con este tipo de inversiones no es fácil. Frecuentemente coinciden días malos en los sistemas y por tanto la visión histórica de como se compensan unos sistemas con otros en una cartera es, en general, bastante incompleta. Además de analizar el riesgo de la cartera, es necesario analizar el riesgo de cada uno de los sistemas por separado. Fíjense en este caso del Dax Mix. Aunque probablemente la sesión perdedora media histórica de esta cartera no supere los 1700€, el día 17 de abril la cartera perdió prácticamente 5.000€. Estas cosas ocurren y hay que tener la cuenta bien dimensionada para que podamos seguir operando holgadamente después de ello.
  2. Intentar optimizar el momento de entrada es una tarea inútil. El 18 de abril la cartera ya tenía un DD importante de unos 5000€ (un 60% más grande que el DD medio histórico), que luego ha seguido aumentando con el paso de los días.

De tal manera que si aquí hay alguna garantía de éxito es hacer bien el trabajo y tener correctamente apalancadas las cuentas en función del riesgo que uno desee asumir.

Saludos y suerte en el trading,

Horace

2 abril, 2012

Resultado de las carteras mes de Marzo

Filed under: Cartera Modelo, Sistemas, Trading — Etiquetas: , , , , , — Horace @ 11:48 AM

Ya cerrado el mes de marzo, podemos actualizar rápidamente las carteras para ver como cerraron.

Como siempre son números netos de todos los costes (comisiones, deslizamientos y alquileres de sistemas).

Cartera Eurodolar-Mix:

El comportamiento en este mes de marzo ha sido nuevamente muy bueno. Aunque esta vez ambos sistemas han ganado, nuevamente la diversificación ha ayudado y, al igual que el mes pasado, uno de los sistemas compensa el flojo rendimiento del otro.

 

Cartera Eurodolar Mix
  Sistema 1-ORB Sistema 2 – Intraday Total Neto % sobre 20k Total Acum % sobre 20k
             
Enero 2.752 5.622 8.219 41,1% 8.219 41,1%
Febrero -2.377 2.232 -300 -1,5% 7.919 39,6%
Marzo 1.939 474 2.258 11,3% 10.177 50,9%
Abril  (*)            
(*) hasta la fecha

 

Cartera Dax-Mix:

Otro excelente mes para la cartera. Sigue flojo nuestro sistema intradiario pero compensado ampliamente por el sistema swing. Los últimos días del mes de marzo han sido relativamente malos para el sistema swing que venía ganando casi 4000€ más hasta casi el final del mes. De momento acumulamos un 40% de rendimiento en el año con el mes de marzo como estrella del año por ahora. Otro mes como este y nos veremos obligados a ampliar las vacaciones. Sonrisa

 

Cartera Dax Mix
  Sistema 1 – Intradiario Sistema 2 – Swing Total Neto % sobre 35k Total Acum % sobre 35k
             
Enero -4.898 4.653 -615 -1,8% -615 -1,8%
Febrero 379 4.146 4.155 11,9% 3.540 10,1%
Marzo -929 11.730 10.431 29,8% 13.971 39,9%
Abril (*)            
(*) hasta la fecha

 

Saludos y suerte en el trading,

 

Horace

2 marzo, 2012

Cartera Dax-Mix, actualización

Filed under: Cartera Modelo, Sistemas, Trading — Etiquetas: , , , — Horace @ 8:19 AM

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Breve actualización de esta cartera para satisfacer requerimientos de información.

Como se puede ver el mes de febrero ha sido positivo, recuperando el comienzo flojo del año, y el mes de marzo recién comenzado pues también ha sido bueno. Confiemos en que siga así.

 

Cartera Dax Mix
  Sistema 1 – Intradiario Sistema 2 – Swing Total Neto % sobre 35k Total Acum % sobre 35k
             
Enero -4.898 4.653 -245 -0,7% -245 -0,7%
Febrero 379 4.146 4.525 12,9% 4.280 12,2%
Marzo (*) 1.466 1.277 2.743 7,8% 7.023 20,1%
(*) hasta la fecha

 

Saludos y suerte en el trading,

 

Horace

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