Trading con Sistemas Automáticos

28 septiembre, 2012

Nivel clave para hoy y para las próximas semanas

Filed under: Previsiones — Etiquetas: , , , — Horace @ 2:48 PM

 

Hoy tenemos cierre de semana, de mes y de trimestre. El comportamiento del mercado de renta variable a cierre de la sesión americana de hoy es MUY IMPORTANTE.

En mi opinión el nivel a vigilar es el 1420-1425 del futuro del miniSP (e-mini). Creo que si cerramos hoy a las 22.00 por debajo de ese nivel, tenemos una seria corrección por delante para los próximos días/semanas de, como mínimo 5-10%.

Sea como fuere les deseo suerte en el trading,

Horace

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27 agosto, 2012

Los sistemas automáticos a partir de septiembre

Filed under: Cartera Modelo, Previsiones, Sistemas, Trading — Etiquetas: , , , , — Horace @ 6:57 PM

Casi siempre hacemos/hago análisis del comportamiento de los sistema en el pasado. O bien para reportar como van desde que los tengo conectados o bien para ver como se han comportado en el pasado remoto. Hoy va a ser una excepción porque voy a publicar lo que se podría esperar (razonablemente) para el futuro próximo.

Hasta el momento no ha sido un año excepcionalmente bueno para los sistemas en general. Veamos que nos depara, siempre mirando a los rendimientos pasados, el próximo cuatrimestre. Vamos a tomar para ello las muestras de las estadísticas de los sistemas desde septiembre hasta diciembre de los últimos 11 años. Como siempre los números son netos de comisiones, deslizamientos y alquileres de sistemas.

Hablaremos de los sistemas que tengo en las carteras modelo Dax Mix y en la Eurodolar Mix. Vean la siguiente tabla. En ella detallo lo que ha ganado cada uno de los sistemas durante los 4 meses indicados. La primera columna indica lo que ha ganado el sistema en el peor cuatrimestre de los 11 de la muestra, luego el mejor cuatrimestre y luego el promedio de los 11. De tal manera que por ejemplo para el sistema 1 de la cartera del Dax, en promedio ha ganado en los 4 meses que quedan del año, 11.228€, pero ha tenido un peor cuatrimestre de 1.252€ que en este caso fue el del año 2010. Su mejor cuatrimestre fue el del año 21.710€ allá por el año 2001 (los tuvo mejores pero quedan fuera del análisis por ser anteriores a 2001).

Por último indico cuantos meses ha tenido el sistema perdedores en este cuatrimestre en promedio. El primer sistema ha tenido en promedio 1,1 meses perdedores. Es decir, que ha habido años con ningún mes perdedor (3 en concreto), algunos con 1 (4 en total) y 4 años con 2 meses perdedores en el último cuatrimestre. De manera tal que podríamos decir que lo más normal sería que tuviera 1 de los 4 meses perdedor y sería muy muy raro que 3 o más de los 4 meses lo fueran.

La tabla queda como sigue:

image

En la última fila pongo los mismos números pero ya para la cartera compuesta de ambas. Es decir, para una cuenta que tuviera las dos carteras operando. Como verán en este caso la diversificación mejora mucho el resultado global. No ha habido ningún año en que estas carteras, juntas, hayan perdido dinero durante los últimos 4 meses del año. Pero además, no sería raro que la cartera combinada tuviera los 4 meses en verde y sorprendería que tuviera más de 2 meses perdedores. La combinación de los 4 sistemas debería dar una rentabilidad en los entornos de 30.150€ si para estar en línea con lo que ha ocurrido en el pasado por término medio.

De tal manera que, como verán, se aproximan 4 meses esperanzadores de mercado. Confiemos en que no se rompan las estadísticas y podamos acabar el año mejor que empezamos.

Saludos y suerte en el trading,

Horace

28 marzo, 2012

¿Qué se puede esperar del SP500?

Filed under: Estudios, Previsiones, Sistemas, Trading — Etiquetas: , , , , — Horace @ 5:53 PM

Hace un tiempo publiqué esta entrada en la que hacía un análisis del rendimiento histórico de los mercados de renta variable europeos, vistos mes a mes.

Ayer, una charla con un cliente me recordó que siempre he querido analizar esto mismo para el mercado americano. Hoy les traigo este análisis. He comparado datos de cierre mensual del SP500 contado durante los últimos 30 años. Un mes es positivo cuando, lógicamente, el cierre del mes es superior al cierre del mes anterior.

Vemos que ha hecho el mercado desde el año 1980 visto desde este punto de vista.

La tabla se lee de la siguiente manera:

Ganancia: lo que se ha ganado en el mes, en promedio, de cierre a cierre. A lo largo de este periodo ha habido 32 meses de cada uno de los tipos (32 meses de enero, de febrero, etc). El número que viene es el promedio que se ha ganado en los 32 meses.

Desviación estándar: es una medida de la variabilidad de la serie. Cuanto mayor es la desviación estándar mayor es la diferencia entre el mes que menos se ha ganado y el mes que más se ha ganado.

Mínimo: la ganancia mínima que ha tenido un mes de la serie.

Máximo: la ganancia máxima que ha tenido un mes de la serie.

La tabla es la siguiente:

Mes

Ganancia
Desviación Estándar
Mínimo Máximo
Enero 0,93% 4,65% -8,57% 13,18%
Febrero 0,08% 4,16% -10,99% 7,15%
Marzo 1,05% 4,06% -10,18% 9,67%
Abril 1,78% 3,70% -6,14% 9,39%
Mayo 1,13% 3,72% -8,20% 9,20%
Junio 0,00% 3,38% -8,60% 5,44%
Julio 0,56% 4,21% -7,90% 8,84%
Agosto 0,05% 5,39% -14,58% 11,60%
Septiembre -0,82% 4,91% -11,00% 8,76%
Octubre 1,16% 6,52% -21,76% 11,04%
Noviembre 1,52% 4,72% -8,53% 10,24%
Diciembre 1,63% 3,43% -6,03% 11,16%

Se pueden sacar las siguientes conclusiones:

Desde el punto de vista de las subidas, el mejor mes del año ha sido, al menos históricamente, el mes de Abril. Siguen de cerca Diciembre y Noviembre. Hay algunos meses en los que no conviene estar en bolsa porque se gana poco o bien se pierde. Considerando esto serían Septiembre (que en promedio es un mes perdedor), Junio, Agosto y Febrero.

Los meses que tienen resultados más estables son Junio, Diciembre, Abril y Mayo. De tal manera que el mes que más conviene estar en el mercado (buscando a la vez ganancia máxima y menor desviación típica) es el mes de Abril, seguido muy de cerca del mes de Diciembre. Los que menos, con ese mismo criterio, son Septiembre, Junio y Agosto.

Pero claro, esto son datos históricos que se remontan al año 1980. La duda que me surge, y que ha sido el motivo que me ha llevado a hacer este análisis, es si estas conclusiones (que cualquier inversor con cierta experiencia ya conocía probablemente) se han mantenido así durante los últimos 10/12 años que este mercado ha estado lateral. Veamos esta misma tabla pero únicamente desde el año 2000:

Mes Ganancia Desviación Estándar Mínimo Máximo
Enero -1,12% 4,06% -8,57% 4,36%
Febrero -1,42% 4,55% -10,99% 4,06%
Marzo 1,81% 4,42% -6,42% 9,67%
Abril 2,24% 4,86% -6,14% 9,39%
Mayo 0,31% 3,81% -8,20% 5,31%
Junio -1,83% 3,54% -8,60% 2,39%
Julio -0,03% 4,39% -7,90% 7,41%
Agosto -0,12% 3,77% -6,41% 6,07%
Septiembre -1,84% 6,20% -11,00% 8,76%
Octubre 1,28% 6,89% -16,83% 10,77%
Noviembre 0,67% 5,11% -8,01% 7,52%
Diciembre 1,14% 3,12% -6,03% 6,53%

Naturalmente la película es un poco distinta. Pero fíjense que hay algunas cosas que se mantienen incluso en esta época.

El mejor mes del año sigue siendo el mes de Abril. Ahora ya Septiembre y Junio empatan por la cola, Febrero muestra los dientes y Enero se transforma en un mes claramente perdedor.

Diciembre es el mes menos volátil del año, pero como en Abril se ganan más, sigue teniendo Abril el primer puesto en cuanto a ganancia/volatilidad, seguido de cerca del mes de Diciembre.

Podríamos inventar un sencillo sistema de especulación que consistiera en estar largos en lo 3 mejores meses del año desde el punto de vista de ganancia/volatilidad. Tomamos como base lo que ha pasado en estos últimos 12 años y veremos que hubiera pasado en el pasado si hubiéramos aplicado este método. Las reglas serían simples. Abrir largos el primer día de trading de los meses de Marzo, Abril y Diciembre y cerrar los largos el último día del mes y no volver a operar hasta nueva señal. En Marzo/Abril solo operaríamos una vez.

Dejaremos la programación de este sistema para otra ocasión, que seguro que nos trae resultados interesantes.

 

Saludos y suerte en el trading,

Horace

31 agosto, 2011

En Agosto acertamos, ¿y para Septiembre qué? (¡Aúpa TEF! -otra vez-)

Filed under: Previsiones — Horace @ 8:16 PM

 

Como recordarán, en esta entrada ya pronosticaba que el mes de agosto iba a tener un primer día más bien malo. Ya a estas alturas sabemos que a la postre se demostró que no solo fue el primer día.

Esta estrategia de ponerse corto (para variar) el primer día del mes de agosto habría rentado bastante bien en varios mercados (TEF: -3.2%, Estx: -3.6%, SP500: -0.4%, etc).

Ahora toca revisar los números para mañana y ver como sale el primer día de trading del mes de septiembre. Veamos.

 

 

Y aquí tenemos, como referencia, la del año completo que es la misma (no he actualizado los datos) de siempre.

 

 

Como se puede observar nuevamente la estrella invitada es TEF. El primer día del mes de septiembre es, en general, mucho mejor que el resto de los primeros días. Salvo en el caso del Dax30, todos los mercados están igual (en el caso de USA) o mejor que durante el resto de los meses del año. En el caso de TEF este mes es especialmente alcista. No tanto en cuanto a ecuación rentabilidad/riesgo sino en cuanto a aciertos. ¡Desde el año 95 ha sido alcista el 75% de las ocasiones!

Recordemos que aquí lo que hacemos es abrir posición a la apertura del mercado y cerrarla al cierre, no de cierre a cierre como se considera habitualmente.

 

De tal manera que podríamos concluir que, con base en la historia, el día de mañana será alcista en Europa (salvo Dax que no tenemos criterio estadístico para decirlo).

 

Saludos y suerte en el trading.

 

Horace

 

P.d: para los curiosos diré que esta estrategia (largos el primer día de trading de cada mes menos en agosto que hay que estar corto) este año estaría rindiendo sobre TEF aproximadamente un 3% cuando la acción está en -10% en el año. Y esto estando únicamente 1 día en el mercado cada mes.

 

 

25 julio, 2011

¿Qué se puede esperar para del día 1 de agosto?

Filed under: Estudios, Previsiones — Horace @ 5:25 PM

 

Hace no mucho publiqué un estudio simple sobre las características especiales que tiene, en general, el primer día de trading del mes de julio.

En el mismo vimos claramente como, estadísticamente, el primer día del mes de julio es bastante más alcista que el promedio de los primeros días de trading del mes.

En este post rehago el análisis pero para el mes de agosto.

Aquí la situación es tremendamente distinta como verán. En la tabla siguiente les adjunto los resultados obtenidos (en puntos, no en euros) de abrir largos a la apertura de cada primer día de trading del mes de agosto y cerrarlos al cierre. Sin stops ni otro tipo de salidas.

 

 

Comparando la tabla anterior con la tabla general de referencia (donde se tienen en cuenta todos los meses del año y no solo el mes de agosto), se ve claramente como el primer día de trading del mes de agosto es en todos los casos bastante peor que la media. Hasta tal punto es así que, en general, es un día bajista (y en algunos casos como por ejemplo el EuroStoxx50 muy bajista).

 

 

De hecho solo se salvan el mercado americano (Sp y Dow) y el Ibex donde por otro lado los beneficios de estar largo el primer día de trading del mes de agosto son tan pequeños que imagino que ni siquiera pagarían unas comisiones estándar de entrada y salida.

Por otro lado estos resultados no deberían sorprendernos demasiado. Cabe recordar que cualquier estudio de rentabilidades mensuales de la bolsa nos deja ver claramente que el mes de agosto es, junto con el de septiembre, de los pocos meses bajistas del año en lo que a historia se refiere.

Sea como fuere tengan cuidado estos días en los mercados que parece que están llenos de pirañas.

 

Saludos y suerte en el trading,

 

Horace

 

15 junio, 2011

Ojo con la subida de ayer…

Filed under: Previsiones — Horace @ 2:46 PM

 

… me parece muy interesante este comentario que ha publicado JL Cárpatos en su web. Vean:

 

15:27:05 h.

   

Mundo hedge fund

[Imprimir]

   

 

Esperaba con interés el dato de cierre de ayer, de lo que hicieron las instituciones, para ver si el rebote de ayer tenía algo de interés.

Pues bien no fueron las instituciones las que compraron ayer, así que cuidado, fue un día más de saldo vendedor neto en la jornada. Ellos fueron los que vendieron y dieron la contrapartida a los que compraban.

Por tanto posición inmutable, las instituciones siguen vendedoras como desde hace bastantes días.

 

 

Así que atención porque parece que los que mandan están bajistas en un período que, además, no suele ser especialmente alcista por historia.

 

Saludos y suerte en el trading,

 

Horace

Seguimos alcistas en renta variable (supersistema SP500)

Filed under: Previsiones, Sistemas — Horace @ 9:19 AM

 

Hace no mucho comentaba que estábamos alcistas en renta variable en este sistema tras haber salido prácticamente de manera perfecta muy cerca de los máximos del año.

Ciertamente nos hemos ahorrado un poquito de la corrección pero estamos sufriendo el resto (el pan nuestro de cada día). Yo siempre digo que los únicos que compran en mínimos y venden en máximos son los mentirosos, y esta vez se ha demostrado nuevamente que el timing en mercados organizados es muy difícil de ajustar si uno utiliza stops de protección.

Vean como está el sistema sobre el SP.

 


 

Por un pelo no nos han volado el stop de la posición que abrimos el 16 de mayo (lo tenemos en 1263 aproximadamente). Aunque ya saben que yo de análisis técnico no tengo mucha idea, veo que el patrón que ha hecho el mercado en las últimas tres sesiones de trading es de fin de la corrección.

Adicionalmente, aunque ustedes no lo pueden apreciar en este gráfico, les diré que el sistema está ahora mismo en posición de abrir largos. De manera tal que si nos hubieran volado el stop el lunes, casi con toda seguridad habría vuelto a abrir largos en la siguiente sesión. De manera que por todos lados me da posición de largos para la renta variable ahora mismo.

Yo sigo empeñado en que la posición de largos para medio plazo en renta variable no me gusta, pero ya saben que lo que yo opine importa poco.

Seguiré informando próximamente si el mercado se mueve de manera importante (ojalá) en algún sentido u otro. De momento alcistas.

 

Saludos y suerte en el trading,

 

Horace

 

 

 

26 abril, 2011

Bienvenidos de vuelta. Hoy todos los sistemas operarán con normalidad.

Filed under: Previsiones — Horace @ 8:23 AM

Espero que los privilegiados que hayan podido tomarse unos días de descanso lo hayan pasado lo mejor posible.

Suerte para aquellos que han tenido tiempo más o menos bueno, como en mi caso. Asturias deparó sorpresa agradable en este caso.

Hoy, si todo sigue según la pauta de comienzo del día, muy probablemente los sistemas abrirán cortos en renta variable y largos en renta fija. También probablemente largos en euros (contra dólar y libra) aunque aquí es un poco aventurado dar un sesgo a esta hora de la mañana según está el mercado.

Sea como fuere afrontamos con optimismo esta última semana de abril que esperemos que nos depare ganancias para completar el mes.

 

Saludos y suerte en el trading,

 

Horace

17 marzo, 2011

Tendríamos que recuperar el 2780 al cierre de la semana (EuroStoxx 50)

Filed under: Previsiones — Horace @ 9:59 AM

 

Vean el gráfico que presento, es un semanal del EuroStoxx50.

 

 

Según lo quisquillosos que seamos para dibujar la tendencia alcista desde los mínimos de la caída del principio de 2009, el precio la habrá violado a finales de esta semana por mucho o por poco. En cualquier caso la daríamos por liquidada si el precio no cierra por encima de 2780 el viernes. En este caso estoy hablando del índice de contado porque, como saben, mañana hay vencimiento trimestral y el futuro va a modificarse más o menos unos 80 puntos.

Sea como fuere, la cosa no pinta bien para los largos. Enormes volúmenes, ruptura de la directriz alcista con esta vela tan violenta, MACD cortado a la baja, cierre por debajo de la Media de 50 en semanal… No sé, quizá me equivoque, pero yo pienso que no nos libra nadie de ver el 2500 del Eurostoxx (eso sería más o menos un 9-10% de bajada desde los niveles de hoy) en el corto plazo.

Por otro lado la estacionalidad del mes de marzo (largos hoy, el día 21 y el día 25 y cortos mañana viernes, el día 22 y el día 28) tampoco aporta nada ya que quedan, a priori, los mismos días alcistas que bajistas incluyendo hoy. Eso es un arma de doble filo porque es cierto que no dice que vaya a ser un final de mes bajista, pero tampoco dice que lo vaya a ser alcista.

Tampoco ayuda la volatilidad. El ATR se ha multiplicado prácticamente por 2 desde los últimos máximos relativos del mes pasado.

Ninguna de todas estas cosas por si sola indica que el mercado vaya a girarse a la baja de manera definitiva ni mucho menos, pero desde luego que nos hace estar más atentos.

En el fondo, para nosotros, son buenas noticias. Ya saben que cuando nos encontramos un rápido en los ríos de los mercados, por lo general, nuestros sistemas pegan estirones importantes. Y así está siendo. Los tenemos todos en positivo en el año y el nuevo bund tardes V2 ya lleva (a cierre de ayer) más de 1000€ de beneficio por contrato.

Saludos y suerte en el trading,

 

Horace

 

16 marzo, 2011

Extaordinario volumen (otra vez) – Atención –

Filed under: Previsiones — Horace @ 5:18 PM

 

Lo de hoy es más de lo mismo. Vean:

 

 

En este caso es el futuro del EuroStoxx 50, pero vamos, es lo mismo. La cosa tiene muy mala pinta en el corto plazo para los alcistas.

De hecho nuestras estrategias están yendo muy bien gracias (entre otras cosas) al incremento de volatilidad. Como verán aquí el Eurostoxx tardes ha abierto cortos en 2764 y lleva ya cuando escribo esto algo más de 40 de beneficios (y no tiene pinta de que vaya a acabar aquí la cosa).

Sea como fuere sean conscientes de que la situación del mercado está cambiando. No dejen de usas stops por favor.

 

Saludos y suerte en el trading,

 

Horace

 

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