Trading con Sistemas Automáticos

12 noviembre, 2009

Otro para los siemprealcistas

Filed under: Sin Categorizar — Horace @ 11:54 AM

 

Ya saben cual es mi cruzada particular en este tema de los mercados financieros y en concreto de la bolsa. Y es demostrar una y otra vez por todas las vías que pueda, que la estrategia de comprar y mantener o peor aún, la de comprar cuando el mercado baja, es una estrategia perdedora. Lo ha sido siempre y lo será en el futuro.

Ha habido muchas ocasiones en las que esta estrategia ha funcionado bien. Pero cada vez funciona peor. Y el problema adicional es que cada vez es más barata la información. Hace 20 años estar informado de cotizaciones era complicado (y no digamos en tiempo real). En aquella época se podía hasta cierto punto justificar ese tipo de inversión porque simplemente no había más opciones. La gente veía los gráficos como este:

 

 

Y se decía “bueno, eso sube y sube sin parar, cuando me jubile tendré un montón más de dinero pase lo que pase de aquí a entonces”.

Y en cierta manera tenían razón. La bolsa es alcista por naturaleza. Así que más tarde o más temprano recuperaremos el dinero que invertimos y ganaremos en el intento.

El problema es que no todo el mundo puede esperar para siempre. Este mismo señor que veía este gráfico no veía esto (porque además nadie le ayudaba a verlo):

 

Este mercado estuvo aproximadamente 20 años cotizando en un rango estrechísimo de un 25% aproximadamente. ¿Se imaginan? ¿Ustedes aguantarían 20 años viendo como su cartera va de 10.000€ a 13.000€ en 2/3 años y luego vuelve a 10.000€ y luego se va a 8.500€ y luego vuelve a 13.000€ y así sucesivamente durante ¡20 años!?

Mientras tanto, naturalmente, la inflación campando a sus anchas (de eso hablaré más adelante en otro post) demoliendo el dinero sistemáticamente y sin contemplaciones. Este señor del ejemplo, que pasó 19 años su vida ahorrando, al final vio como su saldo en cuenta creció un 41% aproximadamente pero no se dio cuenta de que, en ese mismo periodo, su dinero perdió, por culpa de la inflación, un 125% de su valor.

O dicho de otra manera, si en el año 64 depositó 10.000$ en bolsa en lugar de haberse comprado un coche de ese mismo valor, 20 años más tarde ese mismo coche ya valdría 22.500$ mientras que el solo tenía 14.000$ en su cuenta. Osea que, en la práctica, ha perdido 35% de su dinero. Le hubiera rentado más ponerlo en un depósito referenciado a la inflación para, al menos, no perder poder adquisitivo.

Y todo eso después de haber estado toda una vida esperando.

 

Ustedes mismos….

 

Saludos y suerte en el trading,

 

Horace

 

 

 

 

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8 comentarios »

  1. ¡Qué bueno es tu blog! La palabra inflación es el enemigo publico Nº1 de los vendedores de activos financieros.
    Sin embargo, les encanta llenarse la boca con las que llaman “inversiones garantizadas”.

    Comentario por Racanote — 4 diciembre, 2009 @ 4:26 PM

  2. Muchas gracias por los elogios. Creo que no los merezco, pero los agradezco.

    Efectivamente, como tu bien dices, mucho delincuente hay por ahí vendiendo cosas que no son lo que parecen.

    En fin, la historia de siempre. Unos ganan a base de que otros perdamos.

    Comentario por horacesystems — 4 diciembre, 2009 @ 5:09 PM

  3. Demostrar algo, si tal cosa es posible, requiere un cierto rigor. Cualquier alumno de 1º de Economía sabe que el rendimiento de los títulos es esencialmente el de los beneficios distribuidos que como usted debe saber se descuentan del precio. Así que en 20 años si aplicamos i.c. a una empresa que haya dado 4% anual (que las hay) me sale casi 22000$ de retorno por los 10000 iniciales más la revalorización que usted (con notable cicatería) cifra en unos exiguos 4000$. Sigue siendo mejor que el coche y mejor que cualquier depósito.
    Un saludo.

    Comentario por Microbolsa — 7 enero, 2010 @ 4:21 PM

    • Estimado Microbolsa,

      Gracias por su aportación.

      Es cierto que no incluyo en las cuentas los dividendos pagados. Existen varios motivos para no hacerlo así. No está en mi ánimo enumerarlos todos, pero baste decir que concurren unos pocos. Quizá el primordial es que están sujetos a un impacto fiscal imposible de cuantificar porque depende de muchos factores. Está muy demostrado que su impacto es inmaterial en el cómputo global. La estrategia de comprar y mantener reinvirtiendo los dividendos es perdedora en el largo plazo también. Las comisiones bancarias, el fisco y la inflación se encargan de ello. Si algo de bueno tiene el comprar y mantener es que 2 de los 3 enemigos quedan prácticamente fuera (las comisiones y el fisco).

      Quisiera hacer dos puntualizaciones más a su comentario.

      A los alumnos de 1º de economía efectivamente les enseñan eso. Es precísamente por eso por lo que tiene sentido la existencia de esos mitos. Mitos que favorecen a pocos más que a los gestores de fondos y entidades intermediarias (que son los que viven de las comisiones de gestión de los siemprealcistas). La rueda de siempre vamos.

      No es objeto de este blog levantar polémicas ni tampoco hacer análisis estadísticos rigurosos. Es objeto, simplemente, presentar las mismas cosas de siempre vistas desde otro punto de vista. El mio. Y mi punto de vista es simple en este caso, la estrategia de comprar y mantener es una estrategia mediocre en el mejor de los casos. Participar en el riesgo que tienen los mercados financieros para tener como objetivo el retorno por dividendo es un, a mi juicio, un error.

      Sea como fuere le agradezco sus comentarios.

      Saludos y suerte en el trading,

      Horace

      Comentario por horacesystems — 7 enero, 2010 @ 4:57 PM

  4. Vale no fue la mejor epoca para comprar y mantener, pero la ganancia en bolsa viene de 2 formas, aumento del precio de la accion y dividendo, en esa epoca el inversor, recibio un 4% de dividendo medio, historicamente la bolsa ha dado una rentabilidad media de un 4% aprox mas que los bonos, incluso en esa epoca, dio mas rentabilidad el s&p que los bonos, poca eso si
    Si se hacen analisis es mejor hacerlos con todas las variables

    Saludos

    Comentario por Oton — 7 enero, 2010 @ 4:30 PM

    • Buenas tardes Oton,

      Cierto es, muchas gracias por el punto. En el comentario anterior explico un poco mejor mi visión sobre el tema.

      Pero al César lo que es del César, no lo puse y asumo la reprimenda. 🙂

      Un saludo,

      Horace

      Comentario por horacesystems — 7 enero, 2010 @ 4:59 PM

  5. Gracias, Horace. Lo de los alumnos de Economía quizá no haya sido afortunado por mi parte. Te pido disculpas. Te aseguro que no me considero un partidario acérrimo de comprar y mantener, pero encuentro el artículo y la réplica tan sesgados como inconsistentes.
    Saludos.

    Comentario por Microbolsa — 7 enero, 2010 @ 9:40 PM

    • Hola Microbolsa, lo bueno de la participación en los mercados abiertos hoy en día es que cada cual decide como quiere hacerlo y nadie interviene. Así que tu (y todos) somos libres de hacerlo como mejor nos interese.

      El artículo está escrito de forma sesgada. Evidentenente. Sino imposible demostrar el punto.

      La inconsistencia es ya más discutible. Los números son los que son y son inopinables. La interpretación de los mismos queda a libre albedrío de cada cual.

      Yo personalmente opino así. Aun recuerdo mis acciones de Telefónica compradas en los máximos de la burbuja tecnológica. Si las tuviera aún seguiría perdiendo dinero 10 años después. Con y sin dividendos.

      Un saludo,

      Horace

      Comentario por horacesystems — 8 enero, 2010 @ 10:35 AM


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